即时焦点：IO ADC联用趋势明确 创新药板块配置价值凸显

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CFi.CN讯：数据显示，8月3日至8月7日医药指数上涨6.27%，相对沪深300超额收益达3.96个百分点。上涨个股达430家，远多于下跌的71家，其中义翘神州、百花医药、药康生物等涨幅居前。在AI制药叙事催化下，创新药及产业链公司股价表现突出。

一份研报观点认为，IO ADC联用趋势前景渐明。调研显示，默沙东正加速推进SKB264与IO联用试验，辉瑞则与康方生物开展依沃西单抗联合维恩妥尤单抗的II/III期临床，BMS也已布局相关中国资产并探索多瘤种联用价值。研报指出，经过十年创新转型，中国医药产业已完成新旧动能转换，恒瑞医药、翰森制药、中国生物制药等完成创新转身，康方生物、科伦博泰、百利天恒等以First-in-class产品快速崛起。

研报认为，创新药产业链景气度正回升，早研和CDMO领域确定性较强，药康生物、百奥赛图、药明康德、凯莱英等有望受益于出海及订单增长。同时老龄化加速推动心脑血管、骨科等慢性病需求，AI技术也在脑机接口、肿瘤早筛等领域带来新成长逻辑。研报指出，医药板块有望在三季度延续修复态势，创新药或呈现个股带动板块走势，部分核心资产存在戴维斯双击机会。

整体看，IO ADC联用加速商业化进程，将显著提升相关创新药企估值与业绩弹性，叠加AI新叙事和产业趋势，医药板块中长期配置价值正逐步显现。