苏博特利润持续修复 核电高原基建订单竞争力增强

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CFi.CN讯：上半年数据显示，苏博特实现营收16.36亿元，归母净利润0.74亿元同比增长17.03%，扣非净利润0.60亿元同比增长14.01%。二季度营收9.41亿元，归母净利润0.44亿元同比增长12.63%，毛利率达到37.11%，同比环比均明显提升。公司整体毛利率升至35.99%，净利率6.21%，经营性现金流净额1.56亿元同比增加1.91亿元，盈利质量显著改善。

近期券商研报指出，公司高性能减水剂以价补量，功能性材料销量同比增长8.99%，尽管部分产品价格有所回落，但毛利率提升成为业绩修复核心驱动。研报认为，二季度总销量环比大幅增加13.37万吨，产品结构优化和原材料成本传导有效支撑了盈利改善。

公司动态显示，苏博特持续中标防城港核电、台山核电等重大项目，同时为西部高原地区开发低碳混凝土智能养护体系，助力雅下水电、新藏铁路等国家重点工程建设。由两位院士领衔的创新团队保持技术领先，重大基础设施工程材料实验室持续释放赋能效应。

研报认为，公司在核电与高原基建领域的技术壁垒和工程服务竞争力显著增强，下半年基建旺季需求弹性有望充分释放，重点工程订单份额将进一步提升。基于技术优势与需求回暖，研报维持2026-2028年净利润预测分别为2.53亿、2.95亿和3.45亿元，维持增持评级。这意味着苏博特利润修复趋势有望延续，长期增长动力充足。