光大理财高管谈市场变局：把握低利率机遇，布局全球化投资

随着全球经济的不断变化，低利率环境已成为当前金融市场的重要特征。面对这一挑战，光大理财有限责任公司积极寻求应对策略，以助力投资者实现财富的稳健增长。近日，在《财经》年会2025上，光大理财副总经理郦明详细阐述了公司在低利率环境下的投资思路与布局，尤其强调了全球化大类资产配置的重要性。

光大理财郦明指出，在低利率环境下，投资者的行为已经发生了一系列变化。首先，居民的财富持续增长，金融资产的配置比例稳步提升。其次，随着资本市场周期的变化，阶段性定期存款规模有所上升。此外，不同客群的核心价值需求差异明显，年轻投资者与年长投资者在权益投资选择上呈现出显著差异。最后，金融投资者对于风险与收益的认识越来越清晰，更加注重资产配置的多元化。

在分析低利率环境时，光大理财郦明提到，国外利率下行甚至负利率时代的经验表明，利率的变动往往伴随着经济周期的波动。在低利率的“快速下降期”，居民部门持有的货币存款占比会提升，而股票、基金占比则会回落。但当利率进入“底部振荡期”，居民往往会增加对股票的配置，减少对债券的投资。

针对当前的市场环境，光大理财提出了三项重要的投资策略。首先是指数化的投资。郦明认为，指数投资为投资者提供了一个低成本、高效率的投资机会。从西方经验看，指数投资规模大幅增长，光大理财也将利用指数、基金和ETF等工具提高市场机遇的快速获取能力。他提到，公募基金指数化趋势明显，管理规模持续增长，股票指数基金和债券指数基金的增幅均较为显著。

第二项策略是全球化的大类资产配置。光大理财郦明表示，这是应对低利率时代的重要手段。由于不同经济体处于不同的利率环境以及低利率环境的不同阶段，各类市场可能存在不同的投资机会。在低利率的中后期，企业盈利提升有望带动股市走强，因此全球化的大类资产配置有助于捕捉这些机会，降低投资风险。

第三项策略是从产品研发角度出发，设计结构性产品以满足投资者差异化的需求。郦明指出，面对低利率环境，客户理财往往更强调“保本”优先。结构性产品作为一种载体工具，可以根据投资者风险收益特征定制产品结构，通过挂钩全球不同金融市场的标的来寻求低相关性大类资产组合的表现和风险分散。

在谈及光大理财在市场中的表现时，郦明表示，公司规模持续增长，但同时也面临着投资者对历史回报的依赖和未来债券市场可能波动的挑战。他强调，理财产品需要在产品刻画和客户预期管理上做好准备，从绝对收益向相对收益业绩基准过渡。同时，通过增加债券市场交易、权益市场择时和量化工具使用来实现长期稳定收益。

对于未来的市场变局，郦明表示光大理财已经做好了准备。在产品对客户的表达方面，公司将慢慢向相对收益靠拢，尤其是中长期限产品。如果产品实现相对收益业绩基准，将提供更大的风险预算参与市场投资。同时，公司也将通过不断的交易策略活跃债券市场交易行为，以获取绝对收益投资目标。在权益市场择时和量化工具交易方面，光大理财也将持续努力以实现长期且行稳致远的绝对收益回报。

郦明还提到，在应对市场风险方面，光大理财将加强投资者教育和陪伴工作。通过资教和陪伴让投资者熟知投资收益的收益根源是什么，并引导投资者形成合理的收益预期。此外，公司还将通过自身的努力追求绝对收益的资产组合和策略执行来对应绝对收益类理财产品。

未来，光大理财将继续秉持以客户为中心的经营理念，坚持净值化方向不动摇。同时，公司也将继续深化投资策略的研究和实践工作，为投资者提供更加优质、专业的理财服务。在全球化的大背景下抓住投资机会、应对市场挑战、实现财富的稳健增长将是光大理财未来的重要使命。