厦门钨业与洛阳钼业合资公司“已基本停产”_动态

厦门钨业控股子公司洛阳豫鹭矿业因尾矿供应中断陷入停产，公司已成立专项小组推进协商。

7月1日晚间，厦门钨业(600549)公告，控股子公司洛阳豫鹭矿业有限责任公司因合作方洛阳钼业停止供应尾矿原料，现已基本停产，公司同步成立专项工作小组对接处置相关事宜。

洛阳钼业工作人员向证券时报·e公司记者表示，国家对钨的开采指标有管制，每个企业的配额都是由国家直接下达，合作双方在配额没有达成一致意见之前先停产，是为了确保生产运营合规。

(相关资料图)

有分析认为，钨矿开采长期有总量控制和指标管理。如果尾矿再选产生钨精矿被监管口径认定为"钨矿产品产出"，那就可能涉及是否有钨矿开采指标、是否超指标、伴生矿/综合回收如何计量、销售流向是否可追溯等问题。洛阳豫鹭从洛钼尾矿里回收钨，如果产出的钨精矿要计入洛阳钼业的钨矿开采总量或综合回收指标，那一旦指标不够、口径变化，洛阳钼业继续供尾矿就可能有合规风险。

尾矿资源属性过去可能按"尾矿综合利用"处理，现在监管可能更强调"含钨资源不得脱离矿权和指标管理”。尾矿不再只是废料，而是含战略矿产的资源载体。洛阳钼业是矿山/尾矿来源方，洛阳豫鹭是合资加工方。监管可能要求钨资源产出、流向、销售、指标全部闭环，不能简单通过合资公司外供处理。

据公告披露，洛阳豫鹭矿业为厦门钨业与洛阳钼业合资设立企业，2002年4月24日完成注册，经营期限三十年至2032年4月，企业性质为国有控股有限责任公司，注册资本5000万元。股权结构方面，厦门钨业现金出资持股60%，洛阳钼业以尾矿资源、尾矿库使用权及配套实物、无形资产评估作价持股40%，双方约定企业存续期内洛阳钼业负责提供生产所需全部合规尾矿原料。

洛阳豫鹭核心业务为回收洛阳钼业栾川三道庄钼矿选钼后尾矿内的低品位白钨矿，产出白钨矿（WO3）产品，运营模式分工为：洛阳钼业稳定供给尾矿原料，厦门钨业投入资金、技术与管理团队负责日常生产运营，双方按持股比例采购合资公司产出的白钨矿产品，同时约定厦门钨业按50%比例享有洛阳豫鹭经营收益。

本次停产直接诱因系合作股东洛阳钼业暂停向洛阳豫鹭输送选矿尾矿，企业生产原料完全断供，生产活动难以维系，截至公告披露时，洛阳豫鹭已基本停产。追溯双方合作渊源，2001年9月，两家企业签订合资合同及尾矿供应专项协议，明确洛阳钼业需持续供给符合选钨标准的尾矿资源，同时承担洛阳豫鹭存续期间全部生产经营所需许可证、审批文件办理工作，依托稳定尾矿供给，洛阳豫鹭实现低品位白钨回收工艺规模化落地，长期创造稳定经济效益。

公告同步披露洛阳豫鹭最新财务与产销数据，财务指标表现亮眼：

资产端，2025年末企业总资产2.8亿元，净资产1.54亿元；2026年6月30日总资产增至5.64亿元，净资产达4.91亿元。

经营层面，2025年洛阳豫鹭全年营业收入3.63亿元，净利润1.23亿元，按厦门钨业收益比例折算，合并报表归母净利润6136.84万元；2026年上半年经营规模大幅提升，实现营业收入6.05亿元，净利润3.36亿元，对应厦门钨业合并归母净利润1.68亿元。

产销方面，2025年企业白钨矿（WO3金属量）产量1924吨、销量1614吨，2026年上半年产量685吨、销量669吨。

从对厦门钨业整体经营体量占比来看，洛阳豫鹭资产、营收、利润占母公司整体规模比例相对有限。2025年末其总资产占厦门钨业合并总资产0.50%，净资产占合并归母净资产0.90%；全年营业收入占公司合并营业收入0.78%，折算后归母净利润占公司合并归母净利润2.66%，上述测算未抵消集团内部关联销售与未实现存货损益。

针对本次停产带来的经营冲击，厦门钨业表示，原料断供停产将对公司短期经营业绩形成一定负面影响，但当前洛阳钼业停止供矿的持续时长尚无明确结论，停产事件对全年业绩的整体影响暂无法量化测算，最终影响数据将以公司后续经审计财务报告为准。

为妥善化解停产危机，最大限度降低经营损失，厦门钨业已组建由管理层牵头的专项工作小组，持续与洛阳钼业等相关利益方开展磋商，积极寻求可行解决方案，推动恢复原料供应、重启生产。