今日要闻!鑫科材料2026年中报：结构调整成效显现，净利润同比增115.97%，高速铜缆量产加速落地

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指标2025年全年2026年上半年铜基合金营业收入42.33亿元未单独披露半年数据铜基合金产量57,695吨，+14.73%整体产量较去年略有增加高性能铜合金带材未单独披露产量增幅超28%黄铜带产量显著下降产量明显收缩

2025年，铜基合金板块收入同比增长23.45%，但毛利率下降1.44个百分点，主要受江西鑫科产能爬坡及出口退税政策调整影响。2026年上半年，产品结构调整从"量变"转向"质变"，高性能铜合金带材产量增幅超28%，表明高端产能释放正在加速。

子公司2025年净利润2026年上半年净利润趋势安徽鑫科铜业5,510.90万元8,028.60万元(半年)显著增长鑫鸿电缆1,742.01万元1,184.32万元(半年)稳健广西鑫科铜业-1,045.64万元3,424.32万元(半年)扭亏为盈鑫谷和金属(无锡)1,764.67万元954.49万元(半年)稳健江西鑫科铜业-1,454.30万元-1,273.69万元(半年)亏损持续但收窄拓鑫智连(三台)-438.56万元-282.94万元(半年)亏损持续

值得关注的是，广西鑫科从2025年全年亏损1,045.64万元转为2026年上半年盈利3,424.32万元，江西鑫科亏损幅度同比收窄，表明新投产基地的产能爬坡正逐步走向正反馈。

2025年报提出的2026年计划2026年上半年执行情况评估技术创新加速高端产品研发，推动产品结构升级高性能铜合金带材产量增幅超28%，黄铜产量明显收缩按计划推进品质稳定与成本管控应对铜价波动全面落实降本增效路线图，实现变动成本持续优化按计划推进数智赋能驱动生产流程优化未单独披露数字化进展未见明确进展线缆转型升级与高速铜缆项目建设224Gbps系列部分产品已量产，448Gbps系列在研按计划推进

在结构调整方面，2025年提出的"扩高铜、减黄铜"方向在2026年上半年得到坚决执行。2025年铜基合金产量增加7,406吨，2026年上半年高性能铜合金带材产量增幅超28%，产品升级节奏明显加快。

在降本增效方面，公司2025年研发费用1.68亿元（占营收3.54%），2026年上半年研发费用8,062.10万元（同比增长2.60%），研发投入持续增加。同时，销售费用同比下降23.96%，体现了费用管控力度。

指标2025年全年2026年上半年研发费用1.68亿元8,062.10万元研发费用占营收比例3.54%约2.96%（半年口径）研发人员数量292人未单独披露研发人员占比22.21%未单独披露

指标2025年末2026年6月末授权专利合计132件126件其中发明专利未单独披露23件参与制定国标/行标44项44项

2026年上半年专利数量较2025年末有所减少，但发明专利明确披露为23件，且公司强调"拥有近三十项国家级科研成果和发明专利"，技术储备依然扎实。

指标2025年全年2026年上半年变动营业收入47.51亿元(+20.01%)27.23亿元(+25.55%)增速提升归母净利润3,089.04万元(-50.46%)4,261.15万元(+115.97%)由降转增扣非归母净利润1,213.26万元(-67.52%)3,840.62万元(+170.72%)大幅改善毛利率约7.28%(加工制造业)约7.98%(估算)有所提升经营性现金流净额-9,286.79万元-38,513.60万元流出扩大加权平均ROE2.14%2.88%(半年)年化后改善明显

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