研报掘金丨东方证券：维持焦点科技“买入”评级，目标价约55.18元

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东方证券研报指出，焦点科技还原股激费用后的扣非增长25%延续强韧表现，分红率达82%。公司2025年实现营收19.14亿元/+15.22%，归母净利5.04亿元/+11.61%，扣非4.92亿元/+12.41%。且公司发布未来三年分红规划，计划每年按照不低于当年扣非净利的70%进行现金分红彰显长期发展稳定的信心。公司推出新航海计划，2025年平台流量同比增长33%，新兴市场增长亮眼，中东增长44%、拉美增长44%、非洲增长38%、南亚增长35%、欧洲增长32%。看好公司AI生态持续升维，将推动整体竞争壁垒的巩固及潜在的新增长点。看好中国制造网付费会员数及ARPU持续提升、AI业务生态进一步完善，预测公司2026-28年EPS分别1.78/2.27/2.76元（此前预测2026-27年EPS分别1.77/2.26元，本次新增2028年预测），将可比公司2026年调整后平均31倍PE作为2026年估值，对应目标价约55.18元，维持“买入”评级。